随着12月19日这一关键节点到来，资本市场对方正证券和平安证券未来走向愈发关注。
　　根据证监会要求，中国平安（601318.SH）需要在12月19日前提交解决同时控股方正证券和平安证券等问题的方案，明确时间表和路线图。
　　12月19日下午，中国平安回应界面新闻，公司将从股东价值最大化出发，按照有关监管部门的规定和指引，稳步推进相关问题的解决。
　　2022年12月19日，根据证监许可〔2022〕3157号文，方正证券应当督促实际控制人中国平安切实履行责任，就解决同时控制方正证券与平安证券、方正富邦基金与平安基金等问题在一年内制定并上报方案，明确时间表和路线图，并在5年内完成规范整改。
　　两家券商未来将以何种方式继续运转引发多种猜想。
　　“无论是从增强协同性还是优化经营成本等方面来看，两者的深度整合都是必须的。平安证券的品牌更有价值，大概率会被保留，所以不排除借助上市公司的平台重组相关资源，并推出新的平安证券作为存续的主体。”香颂资本执行董事沈萌认为。
　　沈萌分析，未来可能出现类似反向收购，即上市的方正证券向平安集团收购平安证券。这既能增强平安集团对上市公司的持股，也可以通过上市公司更名换人保证平安证券继续存续并主导，也符合当前券商整合的政策导向。
　　资深投行人士王骥跃表示：“最大可能是合并，用方正的壳，保持上市地位。”
　　此外，也有分析认为，平安集团或卖出相关股权以避免违反“一参一控”。
　　有业内人士表示，卖出股权的可能性不大。“证券属于轻资产的资本密集型业务，与银行、保险、信托等不同，注入上市公司更具合理性。”一位资深并购领域人士指出。
　　华创证券徐康研究指出，平安集团成为实控人，业务整合可期，有望带来收入增量。方正证券营业部数量位居行业第二，线下服务能力较强，财富管理转型相对领先，在浙江、湖南等优势区域具备较好的客户口碑。2022年伴随负债端改善，两融业务出现拐点。
　　此外，徐康认为，平安证券注重打造线上服务能力，注重信息技术投入，打造科技型券商。线下营业部较少，获客主要通过线上获客。但缺乏线下触手使得公司财富管理转型进展相对偏慢。展望双方整合，若整合落地，双方经纪业务APP月活有望突破千万；线上+线下的业务优势互补，提升拓客能力与客户服务质量。
　　2022年12月，新方正集团成为方正证券控股股东后，持有新方正集团66.5%股权的中国平安正式成为方正证券实控人。理论而言，中国平安控股的平安证券业务范围与方正证券类似，在“一参一控”政策要求下，势必要解决同业竞争问题。
　　根据《证券公司监督管理条例》第四章第二十六条规定，两个以上的证券公司受同一单位、个人控制或者相互之间存在控制关系的，不得经营相同的证券业务，但国务院证券监督管理机构另有规定的除外。今年证券公司监督管理条例（修订草案征求意见稿）将该项表述迁移到了第五章。
　　今年11月3日的证监会新闻发布会上，相关负责人表示，将支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强，打造一流的投资银行，推动证券公司投行、投资、投研协同联动，不断提升服务实体经济、服务注册制改革能力，助力构建为实体企业提供多元化接力式金融服务体系。
（文章来源：界面新闻）