骑士乳业（832786）4月3日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入12.56亿元，同比增长32.55%；归母净利润9385.19万元，同比增长31.03%；扣非净利润7216.30万元，同比增长5.63%；经营活动产生的现金流量净额为2.28亿元，同比增长4.31%；报告期内，骑士乳业基本每股收益为0.57元，加权平均净资产收益率为16.21%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2元（含税）。
　　以4月3日收盘价计算，骑士乳业目前市盈率（TTM）约为13.34倍，市净率（LF）约为1.54倍，市销率（TTM）约为1.0倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，骑士乳业近三年营业总收入复合增长率为21.10%，近三年净利润复合年增长率为60.07%。
　　年报称，公司是一家从事牧草种植、牛场运营、奶牛集约化养殖、优质生鲜乳供应、各类奶制品的研发、生产和销售的全产业链乳制品综合供应商。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，生鲜乳收入4.58亿元，占营业收入的36.42%；白砂糖收入3.99亿元，占营业收入的31.76%；低温酸奶收入1.57亿元，占营业收入的12.47%。
　　2023年，公司毛利率为18.96%，同比下降2.41个百分点；净利率为8.07%，较上年同期上升0.51个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为12.03%，同比下降0.60个百分点，环比下降14.17个百分点；净利率为6.10%，较上年同期上升4.36个百分点，较上一季度下降4.71个百分点
　　分产品看，生鲜乳、白砂糖、低温酸奶2023年毛利率分别为20.63%、10.30%、26.32%。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额8.82亿元，占总销售金额比例为70.23%，公司前五名供应商合计采购金额1.88亿元，占年度采购总额比例为18.51%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为16.21%，较上年同期增长1.55个百分点；公司2023年投入资本回报率为9.87%，较上年同期增长0.08个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为2.28亿元，同比增长4.31%；筹资活动现金流净额2.68亿元，同比增加1.80亿元；投资活动现金流净额-2.56亿元，上年同期为-2.55亿元。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1326.13万元，相比上年同期下降33.24%。
　　2023年，公司营业收入现金比为104.84%，净现比为242.61%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.62次，上年同期为0.56次（2022年行业平均值为0.76次，公司位居同行业14/20）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为23.84次、3.37次。
　　2023年，公司期间费用为1.45亿元，同比增长1751.1万元；但期间费用率为11.51%，同比下降1.9个百分点。其中，销售费用同比增长21.05%，管理费用同比增长16.59%，研发费用同比增长12.54%，财务费用同比增长8.23%。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加124.26%，占公司总资产比重上升9.14个百分点；存货较上年末减少0.73%，占公司总资产比重下降2.69个百分点；使用权资产较上年末减少6.74%，占公司总资产比重下降2.07个百分点；在建工程较上年末减少60.40%，占公司总资产比重下降2.01个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期应付款合计较上年末增加13255.29%，占公司总资产比重上升4.10个百分点；短期借款较上年末减少21.94%，占公司总资产比重下降7.30个百分点；应付账款较上年末减少14.43%，占公司总资产比重下降5.54个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加25.42%，占公司总资产比重上升0.41个百分点。
　　2023年全年，公司研发投入金额为671.16万元，同比增长12.54%；研发投入占营业收入比例为0.53%，相比上年同期下降0.10个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为58.60%，相比上年末下降11.23个百分点；有息资产负债率为26.46%，相比上年末下降8.43个百分点。
　　2023年，公司流动比率为0.89，速动比率为0.55。
　　年报显示，2023年年末公司十大股东中，新进股东为包头国运国有资本投资有限公司、赵祥，取代了三季度末的郭秀花、潘玉玺。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为8393户，较三季度末增长了7883户，增幅1545.69%；户均持股市值由三季度末的196.35万元下降至20.05万元，降幅为89.79%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）